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發(fā)布時間:2022-04-09
報告要點
我國提供第三支柱養(yǎng)老金產品的主體主要為銀行及理財子公司、基金公司、保險公司以及信托公司四類金融機構。各類金融機構根據(jù)自身業(yè)務特點,不同程度參與了養(yǎng)老金融市場的開發(fā),初步形成了多層次的個人養(yǎng)老保障體系,但在制度和產品創(chuàng)新設計上有待完善。近期,監(jiān)管對于養(yǎng)老金融的政策支持力度明顯加強。
養(yǎng)老理財從2021年9月開始試點到擴容發(fā)展順利,有望成為理財公司新的業(yè)務增長點。養(yǎng)老理財已形成“10+1家、10地”的試點格局, 總募集上限也從400億元大幅增至2700億元。從當前的市場進展和政策方向來看,養(yǎng)老理財擴容或將持續(xù)開展。
2021年12月6日起,工銀理財、建信理財、招銀理財和光大理財四家試點機構首批發(fā)行了養(yǎng)老理財產品。養(yǎng)老理財產品具有長期性、風控完備、投資穩(wěn)健、普惠性等特點。
與其他提供第三支柱金融產品的機構相比,信托公司開展養(yǎng)老信托業(yè)務的能力主要體現(xiàn)在客群的獨特性和信托制度的靈活性上。從信托公司已經開展的業(yè)務情況,并結合養(yǎng)老金融產品定位來看,養(yǎng)老信托業(yè)務并不是讓信托公司“另起爐灶”,而是充分發(fā)揮信托優(yōu)勢,在已有的基礎上積極創(chuàng)新,圍繞客戶需求,將產品賦予養(yǎng)老屬性。
建議發(fā)展養(yǎng)老信托業(yè)務的路徑(步驟)為:(1)發(fā)行設立符合要求的信托計劃,作為養(yǎng)老金投資的標的資產;(2)自主發(fā)行管理養(yǎng)老目標證券投資產品,包括養(yǎng)老FOF、固收+產品;(3)發(fā)行設立多資產策略的養(yǎng)老金融產品——“標+非標”;(4)嘗試將財富傳承、養(yǎng)老消費權益等功能嵌入信托,打造特色化的養(yǎng)老服務信托;(5)積極探索養(yǎng)老產業(yè)信托,打造養(yǎng)老資金-資產-消費生態(tài)圈。
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從養(yǎng)老理財探析養(yǎng)老信托發(fā)展.pdf