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報(bào)告要點(diǎn)

經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，年金及年金基金管理制度已較為完善，多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系取得了長(zhǎng)足發(fā)展。截止2020年三季度，企業(yè)年金累積基金超2萬(wàn)億元，2020年以來(lái)，累計(jì)收益1262.75億元，加權(quán)平均收益率6.87%。但企業(yè)年金仍面臨著發(fā)展緩慢且不均衡，體量較小因此惠及人口有限等問(wèn)題。

企業(yè)年金基金受托、賬戶(hù)管理、托管和投資管理機(jī)構(gòu)在具有相應(yīng)企業(yè)年金基金管理資格的機(jī)構(gòu)中選擇。目前，具備企業(yè)年金管理資格的受托人共有13家、賬戶(hù)管理人18家、托管人10家、投資管理人共22家機(jī)構(gòu)。入圍結(jié)構(gòu)皆為行業(yè)龍頭部機(jī)構(gòu)，且其憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)向頭部?jī)A斜。

投資管理方面，年金基金在資產(chǎn)配置上，以固收類(lèi)資產(chǎn)為主，占比80%以上?？傮w來(lái)看，企業(yè)年金基金業(yè)績(jī)較為平穩(wěn)，符合其謹(jǐn)慎、長(zhǎng)期和分散風(fēng)險(xiǎn)的投資理念。

隨著2020年12月底《人力資源社會(huì)保障部關(guān)于調(diào)整年金基金投資范圍的通知》（人社部發(fā)[2020]95號(hào)，簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》）發(fā)布?！锻ㄖ芬?guī)定了年金基金財(cái)產(chǎn)的新投資范圍，限于境內(nèi)投資和香港市場(chǎng)投資。投資范圍中新增優(yōu)先股、資產(chǎn)支持證券、同業(yè)存單、永續(xù)債、國(guó)債期貨等金融產(chǎn)品和工具。《通知》還將年金基金投資權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)比例上限提高10個(gè)百分點(diǎn)，合計(jì)不得高于投資組合委托投資資產(chǎn)凈值的40％。信托方面也有新變化。

伴隨著《通知》落地，年金基金投資資產(chǎn)配置將更加靈活多樣。由于權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)投資比重提高，因此預(yù)計(jì)將帶動(dòng)年金基金收益率提高。預(yù)計(jì)未來(lái)，隨著我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系日趨完善，年金制度將更加完善、靈活。

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