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5月28日，百瑞信托&翼虎投資策略會(huì)在鄭州舉行。此次大會(huì)以“云開(kāi)見(jiàn)日明，筑底亦可期”為主題，聚焦資本市場(chǎng)投資熱點(diǎn)，為合格投資者精選穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)理財(cái)產(chǎn)品。

百瑞信托證券投資一部總經(jīng)理董瀛飛在會(huì)上對(duì)資本市場(chǎng)中長(zhǎng)期發(fā)展做出判斷。他說(shuō)，中長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)提出新的要求，更加規(guī)范的市場(chǎng)環(huán)境有利于股市中長(zhǎng)期發(fā)展。從這一角度來(lái)看，“未來(lái)3～5年想要實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值，合格投資者應(yīng)該根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，配置一些和資本市場(chǎng)密切相關(guān)的產(chǎn)品，尤其是一些長(zhǎng)期價(jià)值投資基金”。

今年以來(lái)，伴隨著核心資產(chǎn)抱團(tuán)瓦解，資本市場(chǎng)經(jīng)歷了A股市場(chǎng)縮量回調(diào)、震蕩調(diào)整和觸底反彈。面對(duì)市場(chǎng)撥云見(jiàn)日、筑底可期的形勢(shì)，百瑞信托與翼虎投資適時(shí)向廣大合格投資者介紹了資本市場(chǎng)投資策略。值得關(guān)注的是，百瑞信托邀請(qǐng)到翼虎投資董事長(zhǎng)兼投資總監(jiān)余定恒先生到現(xiàn)場(chǎng)做投資分析。

“股海航行，產(chǎn)業(yè)是風(fēng)，業(yè)績(jī)是槳，市場(chǎng)是浪。”余定恒現(xiàn)場(chǎng)分析了近期的熱門資產(chǎn)配置，主要圍繞醫(yī)藥、消費(fèi)、科技、先進(jìn)制造四大行業(yè)，而這四大行業(yè)所涉及的主題分別為老齡化、新興消費(fèi)、國(guó)產(chǎn)替代、氣候。通過(guò)對(duì)上述資產(chǎn)配置方式的分析，他引出了翼虎投資的投資理念——“尋找皇冠上的明珠”。

具體而言，首先要通過(guò)對(duì)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)、行業(yè)趨勢(shì)的研判與分析，關(guān)注創(chuàng)新性增長(zhǎng)的優(yōu)勢(shì)行業(yè)，找到“皇冠”；其次，在優(yōu)勢(shì)行業(yè)中找尋具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)龍頭公司，找到“皇冠上的明珠”；最后，利用逆向思維、拐點(diǎn)思維把握利空下左側(cè)布局機(jī)會(huì)。余定恒總結(jié)，翼虎投資理念就是長(zhǎng)期價(jià)值、產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)、極限思維。

針對(duì)核心資產(chǎn)抱團(tuán)瓦解，余定恒認(rèn)為，只問(wèn)賽道、不管估值的賭博式操作釀成了公募基金抱團(tuán)股的血腥股災(zāi)。有幸的是翼虎投資在春節(jié)開(kāi)市首日（2月18日）主動(dòng)減倉(cāng)，賣出前期漲幅較高的核心品種，規(guī)避了核心資產(chǎn)踩踏的短期調(diào)整。作為資本市場(chǎng)的一名老將，余定恒表示，要時(shí)時(shí)刻刻保持對(duì)市場(chǎng)的敬畏之心，方能穩(wěn)續(xù)前行。

展望后市，余定恒認(rèn)為，牛市還未結(jié)束，結(jié)構(gòu)性行情依然可以期待。A股和港股更多是受到短期風(fēng)險(xiǎn)偏好的沖擊，美國(guó)通脹尚不會(huì)對(duì)中國(guó)的貨幣政策造成收緊壓力。不同于美股不斷創(chuàng)新高的行情，A股和港股是持續(xù)釋放風(fēng)險(xiǎn)。目前，A股和港股基本面和估值層面都沒(méi)有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。余定恒說(shuō)，5月底6月初有望完成從3月開(kāi)始的“黃金坑”底部區(qū)域，并立足中長(zhǎng)期基本面開(kāi)始布局新一輪結(jié)構(gòu)性行情。而對(duì)于二季度的配置方向，在通脹預(yù)期未得到有效緩解的情況下，余定恒建議，資金配置策略要圍繞創(chuàng)新型增長(zhǎng)布局，尋找估值見(jiàn)底、毛利穩(wěn)定、有邊際提升空間的品種，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的高效配置。

文章轉(zhuǎn)載自【大河報(bào)·大河財(cái)立方】

（記者 韓東琳）