媒體中心

      2021年12月29日，國家電投以貴州金元所屬西電電力持有的火電資產(chǎn)為標(biāo)的，成功發(fā)行銀行間市場首單煤電類定向資產(chǎn)支持票據(jù)——“國家電投集團(tuán)不動(dòng)產(chǎn)1號定向資產(chǎn)支持票據(jù)”，發(fā)行規(guī)模45億元，期限25年（3*8+1）。該產(chǎn)品的成功落地，是國家電投集團(tuán)“輕資產(chǎn)運(yùn)營”思路的一次積極實(shí)踐，探索出煤電企業(yè)獲取權(quán)益融資的一條新路，實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)火電從重資產(chǎn)運(yùn)營向輕資產(chǎn)運(yùn)營的成功變身。不僅為貴州金元資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整釋放出新的投資活力，也為國家電投集團(tuán)乃至整個(gè)能源行業(yè)在煤電資產(chǎn)優(yōu)化、新能源發(fā)展提供了具有示范效應(yīng)的“產(chǎn)融結(jié)合”創(chuàng)新解決方案。

      按照國家電投集團(tuán)計(jì)財(cái)部的統(tǒng)一部署，貴州金元積極響應(yīng)，通過資本控股旗下百瑞信托，結(jié)合市場上資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的特色和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，踐行“學(xué)研創(chuàng)落”的工作方法，歷時(shí)2.5個(gè)月，在銀行間市場首次推出了以火電資產(chǎn)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)的資產(chǎn)支持票據(jù)（ABN）產(chǎn)品。

      該產(chǎn)品得到了牽頭主承銷商中國建設(shè)銀行、聯(lián)席主承銷商中國銀行和投資人的大力支持，產(chǎn)品得到市場廣泛認(rèn)可，認(rèn)購倍數(shù)為1.54倍，參與的投資人涵蓋銀行理財(cái)子公司、城商行、券商資管、基金、信托等各類投資機(jī)構(gòu)。

      該產(chǎn)品的成功落地，對國家電投實(shí)現(xiàn)“2035一流戰(zhàn)略”，由傳統(tǒng)生產(chǎn)經(jīng)營性企業(yè)向國有資本投資公司的轉(zhuǎn)型，以存量資產(chǎn)獲取創(chuàng)新融資支撐新能源產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義！

      拓展閱讀

      定義

      資產(chǎn)支持票據(jù)，英文名稱Asset-Backed Notes（ABN)，是指非金融企業(yè)（即發(fā)起機(jī)構(gòu)）為實(shí)現(xiàn)融資目的，采用結(jié)構(gòu)化方式，通過發(fā)行載體發(fā)行的，由基礎(chǔ)資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為收益支持的，按約定以還本付息等方式支付收益的證券化融資工具?；A(chǔ)資產(chǎn)，是指符合法律法規(guī)規(guī)定，權(quán)屬明確，可以依法轉(zhuǎn)讓，能夠產(chǎn)生持續(xù)穩(wěn)定、獨(dú)立、可預(yù)測的現(xiàn)金流且可特定化的財(cái)產(chǎn)、財(cái)產(chǎn)權(quán)利或財(cái)產(chǎn)和財(cái)產(chǎn)權(quán)利的組合。形成基礎(chǔ)資產(chǎn)的交易基礎(chǔ)應(yīng)當(dāng)真實(shí)，交易對價(jià)應(yīng)當(dāng)公允。

      發(fā)展歷史

      2012年8月，為推動(dòng)金融市場發(fā)展，拓寬非金融企業(yè)融資渠道，規(guī)范非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行資產(chǎn)支持票據(jù)的行為，中國銀行間市場交易商協(xié)會（以下簡稱“交易商協(xié)會”）發(fā)布了《銀行間債券市場非金融企業(yè)資產(chǎn)支持票據(jù)指引》（中國銀行間市場交易商協(xié)會公告[2012]14號），允許非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行，由基礎(chǔ)資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為還款支持的，約定在一定期限內(nèi)還本付息的債務(wù)融資工具。

      2016年12月，在充分借鑒國際經(jīng)驗(yàn)和國內(nèi)資產(chǎn)證券化市場實(shí)踐基礎(chǔ)上，廣泛聽取和吸收發(fā)起機(jī)構(gòu)、投資人、主承銷商、信托公司、律師事務(wù)所、會計(jì)師事務(wù)所和評級公司等市場機(jī)構(gòu)意見，交易商協(xié)會對資產(chǎn)支持票據(jù)現(xiàn)有規(guī)則進(jìn)行了修訂與完善。在交易結(jié)構(gòu)中引入了特殊目的載體（SPV），以更好地踐行資產(chǎn)證券化“破產(chǎn)隔離”與“真實(shí)出售”的核心理念。

      2020年6月，在資產(chǎn)支持票據(jù)規(guī)則體系下，交易商協(xié)會研究推出資產(chǎn)支持類融資直達(dá)創(chuàng)新產(chǎn)品——資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)（Asset-Backed Commercial Paper，ABCP），即傳統(tǒng)ABN產(chǎn)品的短期限、滾動(dòng)發(fā)行版本，并推動(dòng)試點(diǎn)項(xiàng)目落地，服務(wù)、落實(shí)好“六穩(wěn)”、“六?！钡墓ぷ饕蟆?/span>

      優(yōu)勢及作用

      對發(fā)起機(jī)構(gòu)而言，ABN能夠拓寬非金融企業(yè)的融資渠道，有利于降低企業(yè)的融資成本、盤活企業(yè)的存量資產(chǎn)；對于投資人而言，ABN豐富了銀行間市場的投資品種，能夠滿足投資人的投資需求，信托型ABN可實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)隔離，對投資者提供有效保障。

      發(fā)展現(xiàn)狀

      截至2021年11月末，銀行間市場累計(jì)發(fā)行1,354單ABN，發(fā)行規(guī)模合計(jì)15,717.46億元，其中發(fā)行146單ABCP，發(fā)行規(guī)模合計(jì)1,719.19億元。基礎(chǔ)資產(chǎn)包括應(yīng)收賬款、供應(yīng)鏈應(yīng)付賬款、融資租賃債權(quán)、信托受益權(quán)、未來收費(fèi)權(quán)、有限企業(yè)份額、不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)等。